O mercado financeiro aliviou para o Banco Central, nesta semana, as previsões para o comportamento da inflação. O boletim Focus, alimentado por economistas e analistas, mostrou um recuo nas expectativas inflacionárias, com queda nas projeções para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) para os próximos 12 meses. Depois de três elevações consecutivas, o índice esperado caiu de 5,53% para 5,48%.
A mediana das expectativas também melhorou para o próximo ano, depois de subir por duas semanas em sequência. O IPCA esperado para o próximo ano passou de 4,7% para 4,61%, ainda acima do centro da meta de inflação definida pelo governo, de 4,5%.
Com relação ao IPCA deste ano, o mercado voltou a ampliar suas apostas, que foram de 5,64% para 5,66%, a nona alta seguida. Mas o ritmo de elevação já foi menor do que nas semanas anteriores, podendo apontar uma acomodação ao redor desse patamar, ainda alto.
De acordo com a equipe econômica do banco Santander, a revisão para baixo da previsão para o ano que vem chamou atenção. Mas como a média das expectativas permaneceu inalterada em 4,75%, o banco acredita em nova elevação na pesquisa da próxima semana, voltando para o nível de 4,7%.
Para os próximos meses, o mercado revisou para cima o IPCA de janeiro, que será conhecido hoje, de 0,74% para 0,78%. Para fevereiro, a mediana das expectativas permaneceu estável em 0,8%. Para os economistas do Santander, o IPCA divulgado pelo IBGE deve promover nova revisão das projeções para o ano na pesquisa Focus da próxima semana.
O Focus mostra ainda que as expectativas relativas à atividade econômica e à taxa Selic permaneceram inalteradas. O Produto Interno Bruto (PIB) deverá crescer 4,6% neste ano e 4,5% em 2012. Já a taxa básica de juros chegará em 12,50% no fim deste ano, caindo para 11% no fim de 2012.
Marco Saravalle, analista de investimentos da corretora Coinvalores, lembra que há importantes indicadores que serão conhecidos na semana, além do IPCA, como os números de emprego, o salário industrial e o nível de utilização de capacidade da indústria de dezembro. Segundo ele, as informações devem reforçar a tendência de alta dos preços, mas o anúncio de contingenciamento de gastos do governo, esperado para o fim dessa semana, deve minimizar as pressões inflacionárias.  (Fernando Travaglini – Valor Online)